Ogólnie rzecz biorąc, branża baterii litowych radzi sobie coraz lepiej.
W pierwszej połowie 2026 r. krajowy przemysł materiałów na elektrody ujemne do akumulatorów litowych osiągnął wyniki znacznie przekraczające oczekiwania rynkowe.
Najnowsze dane branżowe pokazują, że całkowita produkcja grafitowych elektrod ujemnych w Chinach od stycznia do lipca wzrosła o ponad 52% rok-do-roku, a łączna wielkość dostaw wzrosła o 64%-rok-rok. Oczekuje się, że roczny wolumen przesyłek przekroczy 3 miliony ton.
Tempo wzrostu dostaw-wysokiej klasy produktów z szybko ładującymi się elektrodami ujemnymi o temperaturze 4C i wyższej znacznie przekroczyło średnią w branży. Harmonogram zamówień wiodących producentów akumulatorów na rynku niższego szczebla zasadniczo wydłużył się do końca trzeciego kwartału, a w przypadku niektórych kluczowych kategorii dostaw doszło nawet do napięć w postaci „oczekiwania na dostawę”.
Stopień penetracji krzemowych-elektrod ujemnych wzrośnie z 10% do 25%, a wysokiej klasy produkty-do szybkiego ładowania są niedostępne, a zamówienia w branży są ogólnie nasycone.
Ścieżka ujemna, niegdyś określana jako „nadwyżka mocy produkcyjnych”, przechodzi obecnie falę-modernizacji z najwyższej półki, całkowicie zmieniając wzór-podaży i popytu.
Eksplozja popytu: szybkie ładowanie staje się motorem wzrostu branży
Gwałtowny wzrost popytu na wysokiej klasy-szybko ładujące się elektrody ujemne w tej rundzie nie jest przypadkowym-przypadkowym trendem rynkowym, ale nieuniknionym wynikiem rezonansu popytu na rynku niższego szczebla w wielu dziedzinach.
Z jednej strony trend szybkiego ładowania na rynku pojazdów nowej energii jest nieodwracalny. Wśród głównych modeli wprowadzonych na rynek w 2026 r. odsetek modeli obsługujących platformę wysokiego-napięcia 800 V przekroczył 60%, a odpowiedni współczynnik penetracji szybko ładujących się akumulatorów o temperaturze 4C i wyższej gwałtownie wzrósł, co bezpośrednio napędza eksplozję popytu na wysokiej klasy-szybkie ładowanie elektrod ujemnych.
Z drugiej strony, w sposób ciągły uwalniane jest również zapotrzebowanie strukturalne rynku magazynowania energii. Akumulatory magazynujące energię o długim cyklu i dużej wydajności mają wyższe wymagania dotyczące gęstości zagęszczenia i wydajności materiałów elektrody ujemnej. Tradycyjne, zwykłe produkty grafitowe nie są już w stanie spełniać standardów technicznych nowej generacji akumulatorów energii.
Z punktu widzenia struktury zamówień na dalszych etapach, tempo wzrostu zamówień na elektrody ujemne do szybkiego ładowania przez wiodących producentów akumulatorów przekroczyło 80% z roku na rok, a niektóre z wiodących fabryk akumulatorów dwukrotnie w 2026 r. podniosły cele w zakresie zamówień na elektrody ujemne do szybkiego ładowania.
Dane z badań branżowych pokazują, że udział w rynku krajowych elektrod ujemnych do szybkiego ładowania wzrośnie z 32% w 2025 r. do ponad 50% w 2026 r., a wielkość rynku wysokiej klasy produktów-do szybkiego ładowania przekroczy 30 miliardów juanów przez cały rok, stając się głównym czynnikiem napędzającym rozwój branży elektrod ujemnych.
Dla kontrastu tempo wzrostu popytu na produkty z elektrodami ujemnymi o zwykłej mocy-zwykłej mocy utrzymywało się jedynie na poziomie około 20%, a niektóre niezgodne moce produkcyjne o niskiej-wartości dodanej osiągnęły niewystarczające wskaźniki operacyjne, co jeszcze bardziej pogłębiło zróżnicowanie struktury popytu w branży.
Strona podaży: udostępnienie-najwyższych mocy produkcyjnych znacznie odbiega od oczekiwań
Podczas gdy popyt szybko rośnie, podaż-najwyższej klasy szybko ładujących się elektrod ujemnych boryka się z wieloma sztywnymi ograniczeniami, co bezpośrednio prowadzi do obecnej sytuacji rynkowej polegającej na niedoborach podaży.
W przeciwieństwie do zwykłych produktów do elektrod ujemnych, wysokiej jakości-elektrody ujemne do szybkiego ładowania mają niezwykle wysokie wymagania dotyczące wyboru surowca, kontroli procesu i technologii-obróbki końcowej: jako surowiec nie tylko należy stosować koks igłowy o wysokiej-niskiej zawartości siarki, ale także specjalne procesy modyfikacji powierzchni i kontroli porów, aby osiągnąć wymagania wydajnościowe dotyczące szybkiego przewodzenia jonów. Od budowy nowych mocy produkcyjnych do stabilnej produkcji masowej potrzeba co najmniej 18 miesięcy i nie jest to szybka ekspansja w krótkim okresie.
Jednocześnie główny proces produkcji elektrod ujemnych, grafityzacja, jest nadal ściśle ograniczony wskaźnikami zużycia energii i zasilania.
Mniej niż 30% nowo dodanych mocy produkcyjnych w zakresie grafityzacji w Chinach w 2026 r. może stabilnie wytwarzać produkty szybkiego ładowania, a duża ilość nowo uwolnionych mocy może wytwarzać jedynie zwykłe elektrody ujemne do zasilania lub magazynowania energii, które nie są w stanie spełnić wymagań wydajnościowych produktów z najwyższej półki.
Doprowadziło to do strukturalnej sprzeczności: ogólna moc produkcyjna branży wydaje się wystarczająca, ale efektywne-moce produkcyjne z najwyższej półki są w rzeczywistości ograniczone.
Według obliczeń stowarzyszeń branżowych, obecna efektywna zdolność produkcyjna szybko ładujących się elektrod ujemnych o temperaturze 4C i wyższej, zgodnych z przepisami obowiązującymi w Chinach, wynosi niecałe 800 000 ton, znacznie poniżej zapotrzebowania rynku wynoszącego ponad 1 milion ton na cały rok. Luka w podaży-popycie przekracza 200 000 ton, co jest również główną przyczyną obecnego nasycenia zamówieniami wśród czołowych przedsiębiorstw.
Wiodące przedsiębiorstwa powiększają lukę konkurencyjną
Odwrócenie wzorców podaży i popytu bezpośrednio przyczyniło się do przywrócenia rentowności w branży elektrod ujemnych.
Od drugiego kwartału 2026 r. cena rynkowa wysokiej klasy-elektrod ujemnych do szybkiego ładowania wzrosła o 15% -20% w porównaniu z początkiem roku, a niektóre niestandardowe produkty o bardzo wysokiej stawce wzrosły nawet o ponad 30%. Jednak koszty produkcji w wiodących przedsiębiorstwach zintegrowanych nie wzrosły znacząco, a marża zysku brutto na produktach wzrosła z niecałych 15% w analogicznym okresie ubiegłego roku do ponad 25%. Marża zysku brutto produktów szybkiego ładowania niektórych wiodących przedsiębiorstw przekroczyła nawet 30%, całkowicie odwracając dotychczasową sytuację niskiej konkurencji cenowej w branży.
W trakcie tego procesu przewaga konkurencyjna czołowych przedsiębiorstw ulega dalszemu wzmocnieniu.
Z obecnej perspektywy oczekuje się, że niedobór dostaw wysokiej klasy-elektrod ujemnych do szybkiego ładowania będzie się utrzymywał co najmniej do pierwszej połowy 2027 r. Branża całkowicie pożegnała się z dawną prostą konkurencją w zakresie wydajności i zwróciła się w stronę konkurencji w zakresie kompleksowych zdolności w zakresie technologii, procesów i łańcucha dostaw.
Przedsiębiorstwa, które w przyszłości będą mogły nadal wprowadzać na rynek produkty do szybkiego ładowania o dużej szybkości, długim cyklu i-koszcie, będą w dalszym ciągu zdobywać udziały w rynku i cieszyć się wzrostem wydajności wynikającym-z wysokiej klasy dywidend w tej rundzie modernizacji branży.
